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FTX 危机后 Grayscale 的比特币信托创下 43% 折扣的历史新低

2022.11.19

Grayscale 的比特币信托 (GBTC) 在设定其最后一个根据YCharts的数据,截至周五上午,比特币追踪投资工具的交易价格折让 42.69% 。 


GBTC 于 2013 年 9 月推出,是一种证券,它为投资者提供了一种无需自己购买资产即可被动接触比特币的方法。它从机构参与者那里汇集资金并用它来购买比特币,然后将其保存在灰度基金中,这意味着灰度持有 BTC,而不是投资者。 


对于 GBTC,“折扣”并不是积极的。当其价格相对于比特币当前价格的 NAV(资产净值)为负时,该基金处于折扣状态,当其价格相对于 NAV 为正时,它处于溢价状态。 


从历史上看,Grayscale Bitcoin Trust 通常以高于其标的资产的价格进行交易,但去年初情况发生了逆转,当时出现了其他替代比特币投资工具,特别是加拿大交易所交易基金ETF ) 和其他几种基于比特币的工具比如当年晚些时候推出的比特币期货 ETF 。


2021 年 1 月开始下跌时,GBTC 对比特币价格的溢价约为 29%;到 2 月中旬,这一比例仅为 8%。首批加拿大 ETF 于2 月 18 日2 月 19 日推出。到 2 月 23 日,GBTC 以低于比特币价格的价格交易,此后价格一直在持续下跌,这并没有受到 2022 年残酷熊市的帮助,而且由于过去两周的市场损害加剧了FTX的崩溃。


这场持续的危机也让加密货币经纪商Genesis 受到流动性观察Grayscale 和 Genesis 都属于 Barry Silbert 的数字货币集团。


Grayscale Bitcoin Trust 仍然是同类基金中最大的比特币基金。Grayscale 还拥有以太坊、Chainlink 和 Solana 等信托基金。 


就 Grayscale 而言,它一直在尝试将该基金转换为 ETF(交易所交易基金),这是一种类似的投资工具,可以在证券交易所交易并跟踪标的资产或一揽子资产的价格。


提供灰度比特币 ETF 将使机构参与者能够赎回他们的股票,减少流通数量并慢慢缩小投资工具与其基础资产之间的价格差距。这将同时提高信托的价值。 


但是所有这样做的尝试都被美国证券交易委员会关闭了,该委员会已经取消了迄今为止所有“现货”ETF(与比特币实际当前价格挂钩的 ETF),只允许期货 ETF(与比特币的实际当前价格挂钩)押注比特币的未来价格)。 


作为回应,Grayscale在今年 6 月起诉了监管机构。


“SEC 未能对类似的投资工具采取一致的处理方式,”Grayscale 的法律顾问 Donald B. Verrilli 当时表示,“因此违反了 1934 年的《行政程序法》和《证券交易法》,其行为武断且反复无常。”


美国比特币现货 ETF 的争夺仍在继续。


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