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摄氏的加密客户在试图收回存款方面面临巨大障碍

2022.10.06

加密货币贷方Celsius Network 的破产案正在进入一个新阶段,股东将与公司陷入困境的客户展开竞争,随着公司在拍卖中分配其资产,客户似乎面临着重大劣势。


最近一项任命优先股权委员会的动议旨在将股东放在队列的最前面,以出售摄氏拥有的托管公司 GK8 和摄氏的采矿业务。(Celsius 的资产将于本月晚些时候拍卖。)在去年的 B 轮融资中,Celsius 的公司结构可能会发生变化,该轮融资在公司倒闭前几个月筹集了 7.5 亿美元。


律师事务所 Proskauer Rose 的合伙人文森特·因德利卡托 (Vincent Indelicato) 表示,如果 Celsius 破产并且其宝贵的加密采矿资产被出售,该交易使客户在获得偿还方面落后于股东。他补充说,这就是被任命来解决摄氏分崩离析原因的独立审查员想要研究的东西。


Indelicato 在接受 CoinDesk 采访时说:“股权 [持有人] 对出售或货币化采矿资产产生的任何价值有直接索赔,但不包括所有客户索赔。” “而且我当然认为审查员和委员会等其他各方将严格审查该交易,以确定摄氏如何以及为何以这种方式转移客户账户。”


客户及其存款的命运是摄氏度案中最大的悬而未决的问题之一。在律师和银行家大军的支持下,业余爱好者排在最后才能获得回报,这在破产中并不是一个陌生的故事。


自Celsius在7月份申请破产保护以来,案件的温度一直在上升。最新的重磅炸弹是首席执行官亚历克斯·马辛斯基突然辞职,后来据报道,他在 6 月份账户被冻结前一个月从该公司提取了 1000 万美元。


摄氏 B 轮融资于 2021 年初开始,于 11 月底完成。消费者业务被转移到一个美国实体下,正如去年用户必须同意的公司服务条款的变化所表明的那样。与此同时,Celsius 的采矿业务和去年 11 月以 1.15 亿美元收购的托管技术公司 GK8 一样,被归入了 Celsius UK 实体。


摄氏中期筹款所有权重组是否可能与欺诈性转让有关,这是一项实质上欺诈债权人的破产前交易,是外部审查员将调查的领域之一。


“在 B 系列尽职调查的中间,Celsius 发现消费者业务存在监管问题,或者它可能资不抵债——谁知道他们发现了什么?” 破产投资专家 507 Capital 的创始人 Thomas Braziel 说。“所以他们必须改变现状:投资者将以高估值给公司资金,但他们必须排在采矿运营和托管公司 GK8 的首位。”


Crowell & Moring 破产和债权人合伙人 Gregory Plotko 表示,至少,无担保债权人委员会将在审查优先股投资并确定客户资产收益是否也用于为采矿业务提供资金方面发挥重要作用纽约的权利实践。


“客户资金的特征(作为公司间贷款或股权投资)将是确定每个集团对价值分配的相对权利的主要因素,”普洛特科通过电子邮件说。


当法院允许将所有债务人的资产合并到一个大型资产池中,而不是在单独的实体下时,一个极端的措施是调用所谓的“实质性合并”,这是破产内部人士熟悉的术语。


纽约的破产法官不会批准实质性合并,除非很明显不可能解开个别交易。Augie/Restivo Baking Co.的破产是一个允许合并但后来提出上诉的案例。后来在2003 年的 WorldCom 丑闻中援引了实质性合并。)


Proskauer 的 Indelicato 说:“有时,就像在破产法庭上进行欺诈性转移一样,仅仅是威胁和固有的不确定性以及随之而来的费用和诉讼延迟就足以促使双方达成和解。” “因此,许多这些主张和理论在实践中从未被裁定为终局性。相反,他们被用作武器库中的箭筒,试图施加压力。”


本案的另一个问题是,代表摄氏债权人的律师事务所 White & Case 存在潜在的利益冲突,这一问题并没有真正被写过


White & Case 的律师还为股权公司 WestCap 就其领导的 Celsius B 轮融资提供了咨询服务。这可能会导致一个尴尬的局面,即 White & Case 最终可能不得不对其自己的公司在筹款期间进行的尽职调查进行调查。


White & Case 拒绝置评。截至发稿时摄氏没有回应置评请求。


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