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有序混沌:为什么 CoinDesk 市场指数对新经济很重要

2022.09.14

为了围绕新兴行业形成一个可行的资本市场,投资者需要一个标准化的、基础广泛的基准来衡量和评估业绩。没有它,他们就瞎了眼。


通过新推出的CoinDesk 市场指数(CMI),CoinDesk 指数 (CDI) 正在寻求解决数字资产投资者面临的挑战。CMI 带来了以前从庞大、不透明、分类不当的加密经济中所缺乏的清晰愿景。


加密货币尚未出现可信索引是有原因的。一项具有破坏多个行业和令人眼花缭乱的项目(有时质量可疑)的巨大潜力的技术需要详细、严格的分析来定义和加权适当指数的各种成分。


一方面,由于去中心化加密经济的服务和用例不容易与旧的、集中式的框架相匹配,因此仅仅对市场上的许多数字资产进行分类就面临着重大挑战。识别不同的数字资产部门并确定哪些资产属于每个部门需要清晰的分析和一致的应用规则。


其次,编制指数成分所需的市场数据并不总是可靠的。流氓行为者——他们可能被激励扭曲价格和交易量——通过假名获得独特的授权,可以使用清洗交易等策略来做到这一点。世界各地的许多交易所也存在很多不一致之处,这些交易所列出了相同的资产,但监管和运营框架却截然不同。


借助 CMI,CDI 团队正面应对了这两个挑战。


CoinDesk 于 12 月推出的开创性数字资产分类标准 (DACS)解决了第一个问题。在 DACS 下,超过 500 种最大的数字资产都被分配到由其技术和用例定义的行业。目前,每个数字资产被分配到 36 个行业之一,每个行业被分配到 23 个行业组之一。最后,每个行业组都属于六个不同的行业之一:货币、智能合约平台、去中心化金融(DeFi)、文化和娱乐、计算和数字化。


这种一贯应用的框架是 CoinDesk 系列市场基准的基础。在那里,广泛的 CMI 伴随着代表六个 DACS 部门的六个子指数,以及一个前稳定币市场指数和一个前稳定币货币指数,这两者都限制了市场变动对旨在上涨或下跌的代币的影响对美元。


CMI 系列可以以多种方式使用。广泛的市场指数可以作为整个可投资加密资产类别的单一代理,帮助传统投资者决定将多少投资组合分配给数字资产。它还可以让观察者评估主动型基金经理相对于该基准的表现。


深入研究,投资者可以使用子指数对不同行业的基金进行排名——例如,纯粹专注于比特币的基金,或以太坊和 Solana 等智能合约平台。或者,这些相同的子指数可以用作部门轮换策略的一部分,或帮助确定有效、多元化、跨加密投资策略的细微差别逐个部门分配。


至于数据完整性的挑战,CoinDesk 独特地定位为市场领导者,在处理具有挑战性的加密数据集方面拥有最丰富的经验。2014 年 11 月,CoinDesk 比特币价格指数 (XBX) 作为首个加密指数推出。从那时起,它一直通过可变数据的陷阱可靠地计算比特币的每一秒定价。


鉴于提供比特币价格的交易所的数量,旨在消除不可靠的变体数据的方法和技术堆栈旨在提供可信赖的价格。


CDI 的单一数字资产价格指数方法(PDF) 经过时间证明能够承受足够的波动和异常情况,足以支持所有加密跟踪产品中大约 75% 的管理资产


对于 CMI,从评估交易所和数据中获得的知识有助于保持完整性,以创建一个对市场有意义的基础广泛的指数。该指数的方法缩小了 DACS 数字资产范围——从 500 多个减少到目前的 148 个——通过对代币的资格施加以下标准:首先,它们必须在最新的 DACS 报告中分类;其次,它们必须在 CoinDesk 仔细审查的合格交易所名单中的至少两个上架至少 30 天;第三,它们必须可供 CoinDesk Indices 应用其参考价格计算,该计算大约每五秒发生一次,并使用前 60 分钟内至少两个参与交易所的成交量加权平均价格 (VWAP)。


满足这些要求的成分然后按市值加权。CMI 指数系列使用每种资产的参考利率实时计算。该指数每月重组和重新平衡。


由于资产管理公司和其他服务提供商许可这些指数提供专门的投资工具,旨在模仿或对比指数的表现,我们预见到一个相互关联的环境,每笔交易的双方都会出现不同的流动性提供者。


然而,基于 DACS 的 CMI 不仅仅是数字资产投资者急需的工具。它是观察更大的加密经济的关键镜头。


CMI 为投资者定义和评估现有无数数字资产的过程带来了结构,为原本混乱的加密世界带来了秩序。因此,我们将 CMI 视为一种叙述工具,一种描述加密经济更具凝聚力的图景的方法,一种用于讨论、评估和比较组成它的许多代币、协议和 dApp 的框架.


正如道琼斯工业平均指数帮助在 20 世纪的集中范式中定义美国资本主义一样,CMI 可以帮助构建 21 世纪新兴的去中心化数字经济,在这种经济中,人们在没有干预的情况下点对点交换货币、财产、服务和数据的中间人。


这就是为什么加密货币和区块链社区的领先媒体组织 CoinDesk 正在推动这项努力以推进 CMI 是特别合适的。作为该经济演变的值得信赖的编年史家,CoinDesk Media 不仅最适合客观地确定这种新叙事设备的要素,它还可以使用这种讲故事的工具为公众利益明确加密技术的演变。

免责声明:数字资产交易涉及重大风险,本资料不应作为投资决策依据,亦不应被解释为从事投资交易的建议。请确保充分了解所涉及的风险并谨慎投资。本站资讯仅提供信息参考,不构成任何投资建议,用户一切投资行为与本站无关。

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