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高盛表示,加密货币交易所 Coinbase 近期将受益于以太坊合并后的 Staking 收入

2022.09.09

高盛 (GS) 在周三的一份研究报告中表示,合并可能成为在 Coinbase (COIN) 平台上更多地采用 Staking 的近期催化剂。


由 Will Nance 领导的银行分析师写道,Coinbase 继续增加其质押产品,最近宣布支持机构客户,增加对 Cardano (ADA) 和 Solana (SOL) 的质押,并将最终支持合并后的以太 (ETH)。


合并,或从工作量证明 ( PoW ) 到权益证明 (PoS) 共识机制的转换,是以太坊区块链五次计划升级中的第一次,预计将在本月晚些时候发生。


阅读更多:加密货币交易所 Coinbase 在以太坊合并之前提供流动质押代币


假设 Coinbase 平台上大约 20%-40% 的 ETH 被质押,高盛预计 Coinbase 将通过 ETH 质押产生 2.5 亿至 6 亿美元的额外质押收入。


该银行加入了摩根大通分析师的行列,该分析师上个月表示,Coinbase 被定位为合并的“有意义的”受益者,因为该交易所的质押发行将推动该公司的收入。


高盛还预计美元硬币(USDC)的较高利率会带来上行空间。注意到作为 USDC 的唯一零售发行人,Coinbase 获得了 USDC 储备产生的利息收入的一部分。鉴于未来几个季度的利率预计将达到 3.5% 以上,市场低估了价值约 400 至 6.8 亿美元的“订阅和服务收入增长以及最终调整后的 EBITDA”。


尽管有这些积极的催化剂,该银行仍维持对 Coinbase 股票的卖出评级和 51 美元的目标价,理由是核心业务疲软。“我们维持卖出评级,因为我们认为,鉴于交易环境低迷以及公司在中期实现大致盈亏平衡的目标,盈利状况可能仍然疲弱,”该银行的分析师写道。


根据 TradingView 的数据,加密货币交易所的股价已下跌 70% 以上,而比特币今年的价值下跌了约 60%。


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