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哈勃,“抗审查”稳定币 USDH 的创造者,筹集了 500 万美元

2022.09.09

周四,哈勃协议(稳定币 USDH 背后的基于 Solana 的去中心化金融(DeFi)协议)宣布完成了 500 万美元的融资。


在 Multicoin Capital 的带领下,此次融资使 Hubble 迄今为止的总融资额达到 1500 万美元。该协议的过去投资者包括 DeFiance Capital、Delphi Digital、Crypto.com Capital、Jump Capital 等。 


哈勃将其标志性金融产品 USDH 推销为“抗审查、去中心化的稳定币”。与Circle 的 USDC 或 Tether 的 USDT等其他流行的稳定币不同——它们能够通过维持在受监管的美国金融机构持有的大量美元储备来维持与美元价值的挂钩——USDH 完全由加密货币支持。 


通过限制 USDH 对美国银行的敞口,哈勃声称它正在降低稳定币受到美国政府审查的能力,以及它对中央机构的回应需求。 


在 Hubble 上,用户可以铸造和借入 USDH 以换取其他加密资产,贷款与价值的比率高达 80%。今天的筹款将支持新产品和服务的开发,使用户能够在整个 Solana DeFi 网络中进行 USDH 交易或赚取更多收益。


“我们希望 USDH 成为世界上最受信任、最普遍、最去中心化、超额抵押的稳定币,”Hubble 联合创始人 Marius Ciubotariu 在给Decrypt的一份声明中说。“为了实现这一目标,我们必须继续通过协同产品和集成进行创新,使 USDH 成为最有吸引力的持有、交易或借贷的稳定币。”


自上个月以来,中心化和审查阻力一直是加密社区的首要考虑因素,当时美国财政部将一些与受制裁的以太坊硬币混合工具 Tornado Cash 相关的钱包地址列入黑名单。在这些制裁之后,Circle 抢先冻结了这些列入黑名单的钱包中的所有 USDC。


隐私权倡导者谴责此举是因为企业遵守了不公正的政府审查制度,MakerDAO 等主要 DeFi 组织公开考虑是否完全撤出稳定币,目前稳定币占 DAO 储备的大部分。 


然而,抵制审查的代价可能是稳定。


USDT 和 USDC 是迄今为止市值最大的稳定币,它们经常被依赖,因为它们有大量经过审计的美元支持,即使在加密货币市场大幅波动的情况下,它们也极有可能保持其价值。如果这些稳定币出现挤兑,Circle 和 Tether 手头有足够的流动性——美国法币和其他实物资产——来弥补任何潜在的损失。 


另一方面,如果加密货币市场严重下滑以致该抵押品跌至目前流通的约 3400 万美元代币的所谓美元可赎回价值以下,则由加密货币支持的 USDH 可能会面临流动性紧缩的风险这样的事件可能会引发对稳定币的挤兑,并将其价值降至 1 美元以下,这就是所谓的“脱锚”。 


“如果你像我们一样是一个小型稳定币,那么在发生极端抛售事件时,可能会出现某种锚定损失,”Hubble 联合创始人 Thomas Short 向Decrypt承认。“它不会像 Maker 那样花那么多钱——那将需要数十亿美元。我们会拿走数百万美元。银行挤兑没有什么是安全的。”


更大规模的脱钩事件产生了灾难性的影响。5 月,在加密价格暴跌后,Terra 的稳定币 UST 脱钩抹去了 400 亿美元的价值,并在整个加密生态系统中产生了毁灭性的连锁反应。 


但是,UST 和 USDH 之间存在关键区别。UST 没有任何抵押品支持,而是依靠一种算法,该算法试图利用 Terra 的原生代币 LUNA 将 UST 保持在 1 美元的价值。此外,根据CoinMarketCap的数据,USDH 是一种规模小得多的稳定币,目前的市值为 848 万美元


“只有几种方法可以安全地构建去中心化的稳定币,而哈勃的超额抵押方法已经在所有市场条件下进行了测试,”本轮融资负责人 Multicoin Capital 的负责人 Spencer Applebaum 说。 


尽管如此,哈勃提出的平衡稳定性和自主性的解决方案凸显了当前困扰去中心化金融的困境。在未来的几个月和几年里,DeFi 机构将不得不在与美元挂钩的稳定币提供的可能的熊市证明稳定性,以及对审查阻力和完全去中心化的市场主张之间做出选择。 


“有两种不同类型的风险,”肖特说。“你有监管风险,然后你就有市场风险。每个人都向另一个方向倾斜。我们的想法是尝试找到平衡点。”

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