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在市场波动的情况下,比特币、以太坊的资金利率仍然为负

2022.09.02

按市值计算的领先加密货币比特币以太坊的融资利率仍然对衍生品交易者不利,这表明潜在的短期牛市信号。 


美联储最近的加息和未来收紧政策的计划给全球市场带来了越来越大的压力。上周五,美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了他打算在不久的将来通过提高利率来应对通胀。市场对5 月份的通胀消息反应剧烈,在夏季经济动荡的情况下 继续缓慢创出新低。


宏观经济形势已经渗透到衍生品的价格中,衍生品是价值取决于基础资产或资产组的合约。自 5 月以来,衍生品价格一直将融资利率普遍保持在零以下。


资金费率是交易者之间为使永续合约价格接近指数价格或构成期货合约的基础加密货币而定期支付的费用。永续合约是一种以预定价格买卖资产的协议,合约没有到期日。


虽然这似乎是技术性的,但资金费率旨在显示交易者的整体情绪以及他们如何看待未来的市场状况。当资金利率保持负值时,表明交易者做空,或预期市场下跌。当资金利率为正时,这意味着交易者多头,或预期市场长期上涨。



BTC:所有交易所资金费率图表图片:CryptoQuant

上面来自加密分析公司 CryptoQuant 的示例图表显示了低于零的资金利率如何表明大多数交易者预计比特币水平会降低,而高于零的资金利率将表明交易者预计未来价格会更高。负融资利率表明许多市场交易者看跌;然而,这为期货合约的潜在买家带来了机会。 



ETH 资金费率的历史图表。图片:硬币玻璃

部分资金费率的变化会影响市场情绪和机会。利率和保费构成资金利率。虽然利率通常是固定的,但溢价可以由永续期货价格与指数价格之间的差额确定。 


“负融资利率表明永续合约价格低于标记价格,这意味着空头头寸支付多头头寸,”领先的衍生品交易交易所Binance表示。换句话说,当价格低于资产的指数价格时,融资利率会激励交易者购买永续期货合约。




在当前的市场情况下,由于期货市场上比特币和以太坊的价格低于其指数价格,因此永续合约市场上空头(卖家)的财富引起了多头(买家)的兴趣。尽管市场上有很多空头,但不断增长的溢价已经产生了对多头的需求。随着交易者希望在永续期货市场中获取价值,这种需求最终可能会造成短期牛市情景。 


随着市场继续与持续的通胀和利率威胁作斗争,空头可能会主导交易者的情绪。这将迫使溢价有利于买家,以将融资利率推回到接近零的水平。交易者只能希望市场参与者愿意利用持续的负融资利率来创造市场的短期反弹。如果不是这样,期货市场可能会看到资金利率趋势的延续。


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