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7 月 CPI 报告中通胀可能放缓,但不足以引发加密牛市

2022.08.10

美国的生活成本可能在 7 月份有所降温,但这种下降可能不足以阻止美联储大幅加息,这在今年扰乱了加密市场并导致比特币价格暴跌。


根据数据提供商 FactSet 对经济学家的一项调查,7 月份消费者价格指数 (CPI) 的同比增幅可能从 6 月份的 9.1% 的四年高位放缓至 8.7%。


小幅下降仍将使通胀率远高于美联储 2% 的目标。此外,剔除波动性食品和能源成分的所谓核心通胀率预计将从 5.9% 上升至 6.1%。


“整体 CPI 预计将低于之前的读数,但鉴于上周公布的经济数据强劲,我们认为市场定价美联储支点可能为时过早,”quant 创始人兼首席执行官 Dick Lo驱动的贸易公司 TDX Strategies 告诉 CoinDesk。


许多投资银行现在认为,预计 CPI 下降将不足以促使美联储从最近会议上采取的 75 个基点(0.75 个百分点)的步伐放缓加息步伐。最近几周,鸽派预期稳定了包括比特币在内的风险资产。


今年的月度通胀数据变得越来越重要,因为它们影响美联储的政策和对美元的需求,这通常是比特币价格的一个抵消因素。随着美联储开始其二十多年来最激进的紧缩周期,追踪美元兑主要货币汇率的美元指数今年上涨了 11%。比特币下跌了 50%。


根据加拿大大型银行丰业银行的说法,7 月份的 CPI 可能会强化上周五出色的就业报告引发的对更大幅度加息的新预期在上个月倾向于加息 50 个基点之后,衍生品市场重新定价9 月加息 75 个基点。


Scotia 副总裁兼资本市场经济主管 Derek Holt 预计核心 CPI 将从 5.9% 升至 6.1%。“如果这种观点被证明是正确的,”霍尔德在周五发给客户的一份报告中写道,那么这意味着年化的月度核心 CPI 将接近 7.5%,与最近三个月的走势一致平均。这样的报告将“表明通胀压力仍然很高”。


霍尔特表示,市场一直在定价从 2023 年初开始的削减开支,他宁愿让美联储过度收紧政策,以确保通胀在不“反弹回来”的情况下逐渐降温。


霍尔特指出:“否则,向市场提供咨询可能无异于认为你比医生了解更多,并中途停止使用抗生素。”


美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月表示,美联储可能会在某个时候放慢加息步伐,以评估收紧政策对通胀和经济的影响。然而,根据投资银行巨头高盛的说法,事情还没有到那个时候。


“下周的通胀报告似乎不太可能提供经济放缓的‘有力证据’,”高盛经济研究团队在周五的全球外汇交易员报告中写道。他们将“住房成本增加”列为上调今年核心通胀预测的原因之一。“由于市场明年仍会降价,最重要的是,我们仍认为未来几个月通胀和政策定价存在上行风险。”


周五的非农就业报告突显出工资快速增长和劳动力市场过热,这表明通胀在短期内大幅下降的可能性很小。


CIBC World Markets Inc 的首席经济学家 Avery Shenfeld 在每周报告中表达了类似的观点,预测高于共识的核心 CPI 将“对央行的口味来说太热了”。


如果通胀数据重振停滞不前的美元反弹,比特币可能会走低。令比特币多头感到沮丧的是,投资银行预计美元将在今年剩余时间内保持强势。


“我们预计美元将在今年余下时间保持强势。美国经济过热和美联储强硬与强势美元有很大关系。要让美元走弱,美联储必须更关注经济增长而不是通胀,而我们还没有做到这一点,”美国银行全球外汇团队在周五发给客户的一份报告中表示。


截至发稿时,比特币在 23,200 美元附近易手,美元指数报 106.00。

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