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随着按位和灰度决策迫在眉睫,现货比特币 ETF 获批的希望越来越渺茫

2022.06.25

对美国证券交易委员会 (SEC) 批准两个即将到来的现货比特币 ETF(交易所交易基金)申请的期望很低,并且自从Tecurium 的基于期货的产品最初提供了一些乐观情绪以来已经消退。



目前投资者关注的两个申请是 Bitwise Bitcoin ETP Trust,决定截止日期为 6 月 29 日,以及 Grayscale 的比特币信托 (GBTC),截止日期为 7 月 6 日(Grayscale 的母公司是 Digital Currency Group,它也拥有CoinDesk 作为独立子公司)。两家投资发行人的当前申请都被美国证券交易委员会多次推迟,即将到来的日期是美国证券交易委员会做出决定的最后期限。



Bloomberg Intelligence 分析师 James Seyffart 密切跟踪 ETF 行业,并告诉 CoinDesk,他认为任何一项申请都“极不可能”获得批准。Seyffart 表示,在为现货比特币产品开绿灯之前,SEC 已经明确了它希望看到的内容。



“[SEC] 不会批准现货比特币 ETF,除非‘规模巨大的市场’有监督共享协议或受到 SEC 或 CFTC 等机构的监管,”Seyffart 说。因此,在“现货比特币交易所或可能的多个现货比特币交易所进入 SEC 和/或 CFTC 的权限范围之前,SEC 不会批准现货比特币 ETF,”Seyffart 指出。



专注于 ETF 的投资咨询公司 The ETF Store 的总裁 Nate Geraci 也有类似的想法。“压倒性的市场假设是 SEC 将不批准这些 ETF,”Geraci 告诉 CoinDesk,并补充说 SEC 主席 Gary Gensler 没有就这些批准的沟通提供任何变化。



“主席 Gensler 一直表示,在 SEC 对加密货币交易所进行一定程度的直接监管之前,不会批准现货比特币 ETF,”Geraci 说。



可以肯定的是,最近GBTC 的股价与比特币价格之间的折扣缩小,导致一些人猜测市场对批准持乐观态度。



其他观察人士预计会在某个时候获得批准,尽管最近来自摄氏和 BlockFi 等公司的动荡可能会导致美国证券交易委员会在短期内放慢任何批准的速度。



“这似乎不再是‘是否’的问题,而只是‘何时’美国证券交易委员会最终批准现货 ETF 的问题,”总部位于伦敦的 ETF 发行人 ETC Group 的联合首席执行官布拉德利·杜克 (Bradley Duke) 表示。“但当前的加密市场动荡,包括 UST 和 Terra Luna 倒闭的后果以及像 Celsius 和 BlockFi 等主要加密金融公司的困境,都可能导致 SEC 有理由推迟进一步打开闸门。”



奥本海默股票研究分析师 Owen Lau 表示,对于该行业来说,拖延的过程可能不是最好的迹象。



“在我看来,时间越长,该行业就越倾向于远离美国证券交易委员会,就越难获得批准,”刘告诉 CoinDesk。“现货 ETF 可能需要很长时间才能获得批准,或者它可能永远不会获得美国证券交易委员会的批准,这种可能性一直在增加。”



虽然 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 无法就其公司在 SEC 的具体申请发表评论,但他乐观地认为美国市场最终将看到现货比特币 ETF。



“总的来说,我认为看看美国证券交易委员会最近的行动并看到他们对比特币领域的舒适度的持续进展是正确的,”Hougan 告诉 CoinDesk。



“我们现在有一个 1940 年法案比特币期货 ETF、一个 1933 年法案比特币期货 ETF 和一个反向比特币期货 ETF,”Hougan 指出,他指的是之前对比特币相关 ETF 的批准。“每一个都代表着对比特币市场越来越满意。”



Hougan 认为,最终,现货比特币 ETF 将降低成本,并使美国投资者进入比特币市场的方式更加安全。



就其本身而言,灰度在寻求批准方面更加自信。他们的一些努力包括营销以敦促公众表达他们对 SEC 的支持、5 月与 SEC 的会议以及通过增加 Donald B. Verrilli Jr.来加强其法律团队,后者曾担任奥巴马政府的总检察长。



GBTC 管理着约 130 亿美元的资产,目前的交易价格较 NAV 折让 29%。



本周早些时候,Grayscale 首席执行官 Michael Sonnenshein在 Twitter上辩称,最近推出的反向比特币期货 ETF 可能对该行业以及现货比特币 ETF 的最终前景是一个积极的信号。

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